הדולר היציג רשם (יום ג', 4.8.09) זינוק חד ביותר של 3.3% ושערו נקבע על 3.866 שקלים. הסיבה לזינוקים מקורה בהודעתו של בנק ישראל אמש, לפיה הוא ישנה את אופן ההתערבות שלו בשוק המט"ח. הבנק הודיע כי מעתה הוא יפעל במהלך המסחר וירכוש במקרים שיוגדרו על ידו "חריגים", סכומים גדולים יותר מכמות הרכישה היומית עליה הצהיר בעבר, בסכום של כ-100 מיליון דולר.

כבר ברגע ההודעה בליל אמש הגיב הדולר בזינוק מיידי של כ-2%, שכן הבנק החל לרכוש דולרים במהירות דקות ספורות לאחר ההודעה. העליות התמתנו לאחר מכן, אולם היום כאמור שב הדולר לעלות.

גורמים בשוק ההון העריכו היום כי בנק ישראל רכש היום קרוב לחצי מיליארד דולר בשוק המט"ח לאחר הרכישה בת כמה מאות מיליוני הדולרים אתמול, אולם גורם בבנק ישראל העריך כי ייתכן וגובה הרכישות הכולל הגיע אפילו לכ-700 מיליון דולר.

"הסיבה היא שהדולר עולה היא מפני שאין מוכרים. כולם מפחדים לפעול עכשיו כנגד בנק ישראל", אמרו סוחרי מטבע. עם זאת, אמרו הסוחרים, כי המהלך רק יאט את התחזקות השקל, אולם לא יעצור אותה.

האנליסטים טענו כי פישר מעדיף לפעול כעת, מאשר להתסכן בחזרת השקל לרמת 3.2 שקל לדולר, אליה הגיע המטבע האמריקני בשנה שעברה. לדבריהם, בנק ישראל ייאלץ בקרוב להתמודד עם דילמת האינפלציה. האינפלציה, שעלתה בחישוב שנתי בחודש יוני ב-3.6 אחוזים - מעל לרף האינפלציה השנתי של בנק ישראל - תחייב את הנגיד לשקול העלאת ריבית בקרוב ומדיניות מוניטרית מהדקת. מצד שני, הפעילות של התערבות אגרסיבית במסחר במט"ח מהווה דווקא מדיניות מוניטרית משחררת.

השקל, שנעזר בהיחלשות הדולר הגלובלית, התחזק ביותר מ-12 אחוזים מאז אפריל האחרון, והיצואנים קראו לנגיד הבנק, סטנלי פישר, להתערב. היצוא הישראלי מהווה יותר ממחצית מן הפעילות המשקית בישראל והיקפו ירד בכ-29 אחוזים ברבעון הראשון השנה.