|
משאיר הריבית, שומר על הדולר. פישר [צילום: פלאש 90]
|
|
|
|
|
בנק ישראל הותיר (יום ה', 24.9.09) את הריבית במשק לחודש אוקטובר ללא שינוי והיא תעמוד על 0.75%. כזכור, בסוף אוגוסט סטנלי פישר היה נגיד הבנק המרכזי הראשון בעולם המערבי ששב למדיניות מוניטרית מצמצמת מאז תחילת המשבר הכלכלי לפני שנה, והעלה את הריבית בשיעור של 0.25%.
בשוק ההון מעריכים כי בנוסף למדיניות העלאת ריבית מתונה שגזר על עצמו פישר, בהתאם לבחינת ההתפתחויות במשק הישראלי והעולמי, הסיבה העיקרית שעמדה לנגד עיניו הפעם היא החשש כי העלאת ריבית נוספת תחליש עוד יותר את שער הדולר, שחולשתו באחרונה ניכרת היטב.
לדברי הבנק, ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי תורמת לחזרת האינפלציה לתחום היעד ולביסוס ההתאוששות בפעילות תוך תמיכה ביציבות הפיננסית. הבנק טוען כי ההחלטה להשאיר החודש את הריבית על כנה מאזנת בין הצורך בהחזרת האינפלציה לתחום יעד יציבות המחירים, הצורך לתמוך בהתאוששות הכלכלה ולהגביר את התעסוקה, נוכח שיעור האבטלה הגבוה, והצורך בשמירה על היציבות הפיננסית.
כאמור, ההחלטה להשאיר את הריבית החודש בשיעור זהה התקבלה על-אף שהאינפלציה ב-12 החודשים האחרונים נמצאת מעט מעל גבולו העליון של טווח יעד האינפלציה. אולם בבנק ישראל אומרים כי מתחילת השנה, האינפלציה בניכוי השפעות השינויים במיסוי ובניכוי עונתיות, נמצאת במרכז היעד. בבנק אומרים גם כי הציפיות לאינפלציה של החזאים ושוק ההון ל-12 החודשים הבאים נמצאות בקרבת מרכז היעד. לדברי הבנק, שיעור האינפלציה צפוי לחזור לתוך טווח היעד לאחר שיפוגו ההשפעות קצרות הטווח של השינויים במיסוי. ייסוף השקל מול שער החליפין האפקטיבי בחודשים האחרונים תומך בהתמתנות האינפלציה.
עוד נמסר מבנק ישראל כי המשך ההתאוששות בפעילות הכלכלית והצפי להאצת הצמיחה בארץ ובעולם מצביעים על כך שהסביבה הנוכחית היא של יציאה מהמיתון. אולם, הצמיחה הנמוכה בתוצר בשלושת הרבעונים האחרונים הביאה לפער תוצר המשתקף, בין היתר, בשיעור האבטלה הגבוה, ופועל למיתון הלחצים האינפלציוניים. בנוסף, קיימת אי ודאות לגבי עוצמת ההתאוששות במשק הישראלי, בין היתר, בגלל חוסר הודאות בנוגע להתאוששות במשק העולמי.