על-רקע הודעתה של כלל ביטוח מקבוצת אי.די.בי שבשליטת קבוצת נוחי דנקנר, על-כך שרכשה ביום שני האחרון מניות בדור אלון והפכה לבעלת עניין בחברה, פרסם (יום ד', 3.2.10) אנליסט כלל פיננסים, יובל בן-זאב, המלצה שלילית על הנפקתה הקרובה של אלון חיפושי גז, חברת "לווין" חדשה של קבוצת דור אלון, אשר צפויה לרכז את הפעילות בתחום קידוחי הגז.

בן-זאב, יש לציין, הוא אנליסט מטעם כלל פיננסים, חברה השייכת לקבוצת אי.די.בי, אשר ביצעה את הרכישה בחברה.

השווי האמיתי של ישראמקו

על-פניו, נראה כי המלצתו מעוררת תמיהות, בייחוד על-רקע הרכישה שביצעה אי.די.בי, אולם גורם בשוק ההון מסר ל-News1 כי ההמלצה השלילית אינה מקרית, וכי היא נובעת מכך שבחודשים האחרונים הפכה אי.די.בי, בהובלתם של נוחי דנקנר וצחי סולטן מכלל, למתחרים בשוק חיפושי הגז והנפט.

הטענה העולה נגד בן-זאב היא: המלצתו נגועה בחוסר אובייקטיביות על-רקע מאבקי השליטה המתגברים בענף, כשבתווך נמצאים גם מנהליו באי.די.בי.

אחת מהבעיות העולות בסקירה של בן זאב עולה לשווי של ישראמקו, חברה נוספת הפועלת בשוק הגז והנפט, עליה הוא ממליץ כאלטרנטיבה להנפקת אלון חיפושי גז. "בתחילת ינואר טען בן-זאב כי שווי המאגר של החברה במאגרי 'תמר' ו'דלית' עומד על כ-5.5 עד 6 מיליארד דולר (כ-22 מיליארד שקל). היום, על-רקע הנפקת אלון, הוא מעריך את המאגר ב-4.8 מיליארד דולר בלבד (18 מיליארד דולר), בהתאם לכך ששונה האינטרס שלו", מסר הגורם ל-News1.

"בנוסף, יש לציין שעצם פעולת ה'המלצה היזומה' על החברה היא חריגה. לא זכור מתי בן-זאב התנדב באופן יזום לחוות את דעתו על הנפקה שלא קשורה לחיתום של כלל, והדבר מעורר תהיות לגבי האינטרסים שעומדים מאחורי כתיבת ההמלצה".

כלי שרת להשפעה במתחרים

הגורם שהעלה את הטענות מסר כי אי.די.בי. רוכשת באמצעות כלל פוזיציות בחברות המתחרות בה, ולאחר מכן משפיעה דרך כך בתרומה או בפגיעה שתתבצע בחברה הנרכשת דרך אסיפות בעלי המניות שלה.

כידוע, בימים אלו, חברת מודיעין, המשותפת לצחי סולטן ולגורמים נוספים ובהם קבוצת אי.די.בי, מתעתדת להוביל קבוצה אשר תחזיק ב-45% מזכויות אתר הקידוח "מד-אשדוד", אשר ממוקם כ-16 ק"מ מחוף אשדוד. מול מודיעין מתחרה על הפעילות באתר ישרמאקו, אשר הגישה בקשה לממונה לקבלת היתר לחיפושים באזור, ביחד עם שותפויות החיפושים של קבוצת דלק.

גובה רכישת המניות ע"י אי.די.בי בעסקת דור האלון האחרונה, שהפכו אותה לבעלת עניין רשמית בחברה (עם 7.25% מהון המניות), מסתכם בכ-31.4 מיליון שקל, סכום פעוט בהשוואה להכנסות הצפויות לקבוצה כתוצאה מדומיננטיות אפשרית בשוק הגז והנפט.