אוגוסט: שיא שנתי שלילי במספר ההנפקות

חודש אוגוסט 2012 שבר שיא שנתי שלילי בהיקף הכספי ובמספר ההנפקות שבוצעו במהלכו בבורסה. כך עולה (יום ב', 3.9.12) מסיכום שערכה לידר הנפקות.

לאחר שראינו פעילות דלה גם בחודשים הקודמים לו, במהלך אוגוסט בוצעו רק שישה גיוסים של אגרות חוב, בהיקף כספי כולל של כ-1.06 מיליארד ש"ח. למעט גיוס אחד, כולם נעשו באמצעות הרחבת סדרה.

יחד עם זאת, בהשוואה להיקף הגיוס בשנת 2011 כולה, נראה כי אנו נמצאים היום בקצב גיוס דומה, עם ממוצע חודשי של 3.3-3.2 מיליארד ש"ח.

הירידה הדרמטית בגיוסים במהלך החודש, ובמחציתו השנייה בפרט, נובעת מחולשה כללית בשווקים, וכן עקב תקופת פרסום הדוחות הכספיים של החברות הציבוריות לקראת סוף חודש - שכן החברות אינן יכולות לגייס כספים לפני פרסום הדוחות. בנוסף, במהלך התקופה גם מחזורי המסחר במניות ואגרות חוב היו דלילים ביותר.

בנטרול גיוסי בנקים (אגוד ודקסיה, שגייסו ביחד כ-842 מיליון ש"ח) גויסו במהלך החודש כ-215 מיליון ש"ח בלבד - כולם בדרך של הקצאות פרטיות. נתון זה מעיד על הקושי של החברות למחזר חוב ולהנפיק אגרות חוב ציבוריות, והוא בעייתי במיוחד בסביבה בה האשראי הבנקאי הולך ומצטמצם.

עד סוף אוגוסט: 27 מיליארד ש"ח בגיוסים

בתחום הפיננסים, לצד הבנקים הגדולים, ניתן למנות את חברות הביטוח הראל ומגדל, שגייסו באמצעות הנפקת סדרות חדשות. בענף הנדל"ן המגייסות הגדולות של השנה היו, עד כה, גזית גלוב, אמות, אלוני חץ ושיכון ובינוי וחברות הנהנות מחוסן פיננסי ונגישות לשוק ההון גם בתקופות פחות טובות.

עוד גייסו חברות מתחומים שונים כגון תקשורת, אלקטרוניקה, כימיה וכו', ביניהן ניתן למנות גיוס של כמיליארד ש"ח של חברת מכתשים אגן; גיוס של כ-900 מיליון ש"ח של חברת אלביט מערכות וגיוס של כ-750 מיליון ש"ח של חברה לישראל.

בהסתכלות שנתית ניתן ללמוד כי השוק עדיין "פתוח" בעיקר עבור חברות המדורגות בקבוצת הדירוג "A". מתוך סך של כ-27 מיליארד ש"ח שגויסו במהלך 2012 רק 1.2 מיליארד ש"ח (כ-4.3%) גויסו על-ידי חברות המדורגות מתחת לקבוצת דירוג זו או על-ידי חברות שאינן מדורגות כלל. בין המגייסות הגדולות ללא דירוג ניתן למנות את טאואר ואלון גז שגייסו יחד כ-500 מיליון ש"ח וחברת אפריקה נכסים שגייסה כ-134 מיליון ש"ח עם דירוג BBB".

בתחום האקוויטי נמשכת מגמת החולשה מתחילת השנה. במהלך חודש אוגוסט לא בוצעו הנפקות מניות. הגיוס היחידי בהיקף מהותי היה של חברת אקויטל שבוצע בדרך של זכויות.