הבורסה לניירות ערך והחברה לרישומים של בנק מזרחי-טפחות התרשלו ובכך אפשרו תרמית ענק במניותיה של חברת אורליין בשנת 2004. כך קובעת (6.6.14) שופטת בית המשפט המחוזי בתל אביב, רות רונן.

אורליין קרסה בשנת 2006 ועו"ד גיא גיסין מונה לנאמן להסדר הנושים שלה. גיסין גילה, כי בעלי החברה ומנהליה, בראשותו של שגיב נציה, הזרימו לשוק 9.8 מיליון מזויפות של אורליין - בעוד מספר המניות האמיתיות שלה היה 3.6 מיליון בלבד. בעקבות זאת הגיש גיסין תביעה נגד הבורסה והמסלקה שלה ונגד החברה לרישומים, בטענה שרשלנותם אפשרה את התרמית (בגינה הורשעו נציה ואחרים בהליך פלילי).

רונן קיבלה את תביעתו של גיסין. היא קובעת, שחובתה של הבורסה להבטיח את תקינות המסחר בה, והיה עליה לצפות את האפשרות של הזרמת מניות מזויפות לשוק. העובדה שלאחר פרשת אורליין ננקטו צעדים למניעת מקרים דומים, אומרת רונן, מלמדת הן על כך שהזיוף במקרה זה היה משמעותי, והן שהצעדים למניעתו הם קלים וזולים. מדובר בעיקר בהשוואת מספר המניות הנסחרות למספר המניות שנרשמו כחוק, כפי שאומרת רונן:

"הבורסה והמסלקה התרשלו כאשר הן לא ערכו השוואה בין מספר המניות שאושרו למסחר בבורסה לבין מספר המניות שנסחרו בה בפועל. יובהר כי השוואה כזו הייתה צריכה לטעמי להיות מבוצעת באופן סדיר על-ידי הבורסה. כאמור, לו הייתה הבורסה נוהגת להשוות מדי פעם את מספרי המניות ביחס לכל החברות הנסחרות, כמנגנון בקרה, היא הייתה מגלה במועד את התרמית דנן. על הבורסה היה לקיים נוהג כזה, מקום בו ניתן היה להחדיר מניות מזויפות ללא כל קושי למסחר בבורסה, ואי קיומו מהווה רשלנות".

גם החברה לרישומים הייתה צריכה לפצות אפשרות של זיוף, ממשיכה רונן, וגם היא הפרה את חובתה למנוע זאת. לדבריה, "לפחות בנסיבות הספציפיות של המקרה דנן, ולאור 'נורות האזהרה' שהיו בו, היה על החברה לרישומים לבצע השוואה של המניות שהיא רושמת לאלה הרשומות למסחר בבורסה, או לפחות לוודא בדרך אחרת כי המניות שהיא רשמה אכן נרשמו כנדרש ברישומי הבורסה. גם בהנחה שהחברה לרישומים לא הייתה חייבת לפעול באופן זה בכל מקרה, הרי המקרה דנן היה חריג מבחינת האיתותים החריגים שהיו כרוכים בו, והחברה לרישומים - כגוף שזו המיומנות שלו, הייתה צריכה להיות ערה לכך".

עם זאת, רונן לא קיבלה את אופן החישוב שהציע גיסין לגבי כימות הנזק. לדבריה, באורליין בוצעו מעשים פליליים נוספים ולא ניתן לומר שזיוף המניות היה הגורם היחיד לקריסתה. לפיכך, קבעה רונן מנגנון מורכב של חישוב הנזק והורתה לגיסין להגיש לה חישוב עליו יוכלו הבורסה והחברה לרישומים להגיב.

הבורסה והחברה לרישומים חויבו בתשלום הוצאות בסך 100,000 שקל. את גיסין ייצגו עוה"ד פרייליך, פז, לנדאו ולוי, את הבורסה והמסלקה ייצגו עוה"ד רובין ופליישר, ואת החברה לרישומים - עוה"ד לשם ואריאלי.