אנגל משאבים: אזורים פרשה, כפיר בפנים

חברת אזורים ביטלה את הצעתה לרכוש כמעט את כל נכסי חברת הנדל"ן אנגל משאבים, בבעלות קבוצת קונרד מוריס מאנגליה. החברה הציעה לרכוש את נכסי החברה - לא כולל בית אנגל בתל אביב ופעילות בחו"ל - תמורת הקצאת אג"ח שלה ב-171 מיליון שקל. אזורים לא הודיעה מדוע ביטלה את הצעתה.

לעומת זאת, הודיעה חברת "לייף השקעות ירוקות", שהיא מציעה לרכוש 60% מאנגל ב-43 מיליון שקל. לייף נמצאת בבעלות קבוצת משקיעים מהארץ ומחו"ל, בראשות יואב כפיר.

אנגל משאבים הועברה לכונסי נכסים עקב חובות ב-50 מיליון שקל לבנק בחו"ל. הכונסים קיבלו גם את ההצעות הבאות:

• יוסי גידרון (לשעבר מנכ"ל התאחדות הקבלנים), יחד עם המשקיע אלי גבאי, הציעו לרכוש 51% מאנגל משאבים תמורת 25 מיליון שקל. השבוע שיפרו במקצת את הצעתם, והם מוכנים לשלם 26 מיליון שקל.

• "מגדלי עסקים השקעות", בבעלות הקבלנים עמי בר-משיח ומריו זוזל, מאזור חיפה, מציעים לרכוש 80% מהחברה תמורת 40 מיליון שקל. הצעה זו עדיפה לכאורה על הצעת גידרון-גבאי.

שלוש הצעות אחרות הן לרכוש חלק מנכסי אנגל:

• אמות השקעות מציעה לרכוש את בית המשרדים בית אנגל בתל אביב ב-47 מיליון שקל.

• חברת אלמוג כ.ד.א.י., בבעלות הקבלן יצחק אמסלם, מציעה לרכוש רק את המגרשים לבניית דירות בנתניה ובזכרון יעקב, תמורת 55 מיליון שקל.

• אפריקה-ישראל מציעה לרכוש רק את המגרש בנתניה, בסכום קטן.

הערכה: עדיפות להצעות אמות ואמסלם

ממבט ראשון נראה, שעדיף אולי לכונסי הנכסים לקבל את הצעות אמות ואמסלם, למכור לאמות את בית המשרדים בתל אביב, ולחברת אלמוג של אמסלם את המגרשים בנתניה ובזכרון יעקב, ולקבל סך הכל 102 מיליון שקל. סכום זה יאפשר לפרוע את החוב לבנק מחו"ל, וגם ישאיר עודפים. מצד שני, חובות החברה לנושים אחרים יישארו כמות שהם, מאחר ששתי הצעות אלו מדברות על רכישת נכסים ולא על רכישת השליטה בחברה.

מצד שני, ייתכן שכדאי למכור 80% מהחברה לבר-משיח ולזוזל: הם ישלמו 40 מיליון שקל תמורת 80% מהמניות, וכן יקבלו עליהם לפרוע 80% מהחובות האחרים של אנגל משאבים.

ההצעה הגרועה ביותר היא כנראה של אפריקה-ישראל, המוכנה לקנות מגרש אחד ולשלם בעדו סכום קטן ולא משמעותי.

עם זאת, הכונסים יבדקו את התנאים ואת המגבלות בכל ההצעות שקיבלו, כדי להגיע למסקנה מהי ההצעה או ההצעות הטובות ביותר.