|   15:07:40
דלג
  |   תגובות
  |    |  
מועדון VIP
להצטרפות הקלק כאן
בימה חופשית ב-News1
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
כתבות מקודמות
קבוצת ירדן
פחד מרופא שיניים: אסטרטגיות להתמודדות
כתיבת המומחים
ניכיון שיקים - יתרונות וחסרונות

פתרון כלכלי בשפה פשוטה

תואר בכלכלה עלול להעכיר התבוננות צלולה בסוגיות שעל הפרק. אולי אף עדיף שאפיקורסים בתורת הכלכלה ובמינהל עסקים אמריקני ישתתפו בדיון על פנסיה ואג"ח, אחרי הכל, הוא נוגע בעיקר להם כלכלה בעברית פשוטה והצעה לכיבוי השריפה מאמר שני
30/11/2008  |     |   מאמרים   |   תגובות

   רשימות קודמות
  דעת מיעוט על אהוד ברק
  וידויו של מאתרג אמריקני
  כיצד ז'אן פול סארטר הפסיק לעשן
  עלייתה ונפילתה של הוד מעלתה
  כשלון כלכלי בעברית פשוטה

התאבון שאינו יודע גבולות לתשואה נבחן ב-'כשלון כלכלי בשפה פשוטה'. התאבון הוא יצר בונה והורס, יצר עליו יש לפקח בכדי למנוע התנפחות בועה פיננסית בזמן. בהכללה נטען שהתחנה הקריטית במעגל הכסף החברתי (עבודה-צריכה-הון-עבודה-צריכה.. וחוזר חלילה) היא שוק ההון. באותם שווקי הון נקבעת התשואה האמיתית (או ההפסד) באמצעות תחרות חופשית בין בעלי הון (ומנהלי קרנות פנסיה), העולם, נגיד בנק ישראל ומשרד האוצר. נראה שלאחרונה זו תחרות בין חכם, רשע, ושניים שאינם יודעים לשאול.


על פנסיה ואג"ח

בעקבות התפוצצות הבועה פרץ ויכוח, כלומר שריפה רבתית, בשתי גזרות: לגבי הפנסיה ובעניין אג"ח חברות. דעת רוב קנאית הופרכה באבחה אחת, קודם גרס הקונצנזוס כי השכירים יתמחרו נכון את תשואות הפנסיה אל מול הסיכונים (סיכוני נדל"ן בלאס וגאס.. ) בלא התערבות או פיקוח ממשלתי. אומנם הפיקוח קיים, הרשות לניירות ערך, אך נדמה לפעמים שהיא נשבתה בחצר אד"מור דוגמתי וחסר רסן. התשואה שנקבעה בשוק החופשי לא שיקפה את הסיכון האמיתי, על כך אין חולק היום.

אגרת-חוב חברות (קונצרנית) היא למעשה הון שמגייסות חברות ע"י מכירת ניירות 'אני חייב לך' לכל דורש; ניירות שמחזיקים כיום הרבה 'אני לא מאמין לך' המוכנים למוכרם במחירי חיסול (כפי שמשתקף במדד תל בונד 60). גם כאן כשלו רוכשי הניירות לתמחר נכון חובות אלה, באשמתם או באשמת היפנוזה יעילה של חלילנים מהמלין (עליהם נמנה עורך כלכלי מפורסם ומצטדק); רוכשי האג"ח, זאת אומרת כולנו, לא גבו תמורה הולמת על סיכון רב, וגם לא דרשו השקעת כספים אלה חזרה במעגל הכסף החברתי, בישראל.


סיאנס

בויכוח הרגשני עולים קולות מוכרים; מצד אחד הסתדרות ישנה, מצד שני אבירי שוק חלודים. אלה אומרים: הונו העמיתים באופן שיטתי וממוסד, עכשיו החזירו לשכירים הצדק והכסף (מי? ממי? ללוות בשערי ריבית נוכחיים בלונדון?). מנגד אומרים חברי המסדר: שתו מים ואל תתערבו, זהו הלקח ומחיר הבערות, כי שכר ועונש הוא ערך חברתי עליון; הם מוסיפים שלכשתירגע הפאניקה, יתברר שבסה"כ הופסד קרב במלחמה כלכלית גלובלית, מלחמה בה שורדים ניצולים ומצמיחים אחריהם את עמם. אלה הם שני קצוות הויכוח. ההכרעה ביניהם, או פשרה מתונה לצד זה או אחר, מונחת בזירה הפוליטית – בהחלט לא באוניברסיטה.




מילים יפות, אך מה הפתרון המוצע? הקמת קרנות שיקנו אג"חים שאינם רעילים. 51% מהשליטה בקרנות תופקד בידי כוחות שוק פרטיים, אלה יגובו בערבות מדינה אך יסכנו את כספם שלהם. לממשלה ולנציגי עובדי החברות המחולצות ע"י הקרן יוותרו 49% באופציות ומניות זהב, כך שיחזיקו בזכות וטו בבחירת מניות ואג"ח. קרנות אלה ימשיכו לאזן השוק באופן מוגבל (עד 20% מכלל נכסי הציבור), בשיעור שיקבע ע"פ מצב המשק ע"י גוף המורכב מנציגי חברות, שכירים, פקידי מדינה, שופטים, ונבחרי ציבור.

על הממשלה לאפשר מסלול בטוח לעמיתי הפנסיה מעתה ואילך, אך לא רטרואקטיבית; סעד יש לתת לפורשים בשנתיים הקרובות, לנזקקים ע"פ קריטריונים אדיבים. מוצע להקצות אחוז מסוים מההון הציבורי (כ-20% מהנכסים) כך שיהווה מקלט בטוח לפנסיה בריבית צנועה. לתשואה זו תערוב המדינה. אם יגבר הביקוש למסלול זה (מעל 20%), כמו בעיתות משבר, ישמש עודף הביקוש לקניית מניות ואג"ח חברות באופן גורף (קניית אינדקסים ולא חברות ספציפיות). כך יאוזנו אפיקי ההשקעה ע"י החוסכים בלא "קציני אשראי", אפליה או שחיתות, וגם תישמר תחרותיות החברות בשוק הגלובלי.

אובמה כבר נחת בישראל
בלי משים השינוי כבר כאן. באופן כמעט טבעי מונחים על שולחן הדיון הציבורי דעות שרק אתמול הוגחכו כהזויות ואנרכיסטיות: פיקוח מוגבר, התאגדות שכירים, ביות תחרות פראית, זלילת טייקונים (בחדווה נקמנית), התערבות ממשלתית, הלאמה חלקית, לאומנות כלכלית. נדמה כי הבעיה כרגע היא לעצור דהרה פופוליסטית "חמלתית-חברתית" בכיוון ההפוך דווקא, אל עבר הקופה הציבורית.

תאריך:  30/11/2008   |   עודכן:  30/11/2008
אלון מרום
מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
ברחבי הרשת / פרסומת
רשימות קודמות
דוד בר-אילן המנוח, הצליח למזג להט עם רציונליות חדה ומושכלת באלפי מאמרי מערכת ורשימות שכתב. נושא חוזר ונשנה בהם היה הטעויות והמעידות של עיתונאים שכתבו על ישראל. דוד לימד את קוראיו רבות על הפוליטיקה ועל ההיסטוריה של המזרח התיכון, כמו גם על התייחסות ביקורתית לעיתונות ולחדשות הטלוויזיה.
29/11/2008  |  דאגלס פיית'  |   מאמרים
אמא שלי תמיד אמרה, "אישה בהריון צריכה לקחת כל לילה קוביית שוקולד מתחת ללשון, לשינה ערבה ולצמיחה ובריאות העובר". מחקרים מדעיים וספרות ענפה שפורסמו מאז, התריעו מפני אכילת שוקולד ופירטו את כל חסרונותיו.
29/11/2008  |  אילנה גוטקין  |   מאמרים
אם נתאמץ למצוא הנחת יסוד אחת בעניין החיסכון הפנסיוני, שלגביה קיים קונצנזוס, אולי תהיה זו העובדה, שהחיסכון לטווח ארוך הוא אחד התנאים ההכרחיים להתפתחות כל משק נורמלי. הדברים נכונים במיוחד בששת העשורים האחרונים, שבהם הכלכלה עלתה רמה - משימוש ייצוגי בכסף לשימוש בכסף כהילך חוקי. מבחינה כלכלית מדובר בשינוי דרמטי, למרות שהמשמעויות שלו לציבור כמעט שאינן ידועות. במילים פשוטות, עד למלחמת העולם הראשונה, במדינות רבות לא היו בנקים מרכזיים, בכל אופן לא במתכונתם הנוכחית, והכסף שהיה בשוק היווה ייצוג של נכסים, בעיקר זהב, שהיו מצויים בידי השלטון המרכזי. אולם כיום, השלטון המרכזי אינו מחזיק בנכסים אלו - הם מצויים בידי השוק והכסף אמור לשקף את העוצמה הפיננסית של המדינה.
29/11/2008  |  ערן בר-טל  |   מאמרים
הקדמה
29/11/2008  |  רובי בוזגלו  |   מאמרים
קדימה: "אחורה פנה"!
29/11/2008  |  אריה אבנרי  |   מאמרים
בלוגרים
דעות  |  כתבות  |  תחקירים  |  לרשימת הכותבים
יוסף קנדלקר
יוסף קנדלקר
מאז ועד היום איש לא מעז לקרוא לבן שלו המן, למרות ששמעתי על מישהו שקראו לו כך, אבל זה בגדר שמועה
טובה ספרא
טובה ספרא
תקופה מסוכנת עם פוטנציאל לעימותים, פעולות טרור ופתיחת חזית חדשה במלחמה. ייתכן אובדן חיים, בעיקר בפעולות הומניטריות. המערכה נמשכת והסכנה מתגברת. הרבה מילים חשובות לזמנים הקרובים שעי...
דן מרגלית
דן מרגלית
היועצת המשפטית קרעה הלילה את מסכת הצביעות והרמייה והשטיקים והטריקים של בנימין נתניהו ושריו ובעיקר החרדים שבהם    בהרב-מיארי אמרה למאיר פרוש ולמגעילים שעימו כי צריך להגן על האומה ולה...
לרשימות נוספות  |  לבימה חופשית  |  לרשימת הכותבים
הרשמה לניוזלטר
הרשמה ל-SMS
ברחבי הרשת / פרסומת
ברחבי הרשת / פרסומת
News1 מחלקה ראשונה :  ניוז1  |   |  עריסת תינוק ניידת  |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר  |  NEWS1  |  חדשות  |  אקטואליה  |  תחקירים  |  משפט  |  כלכלה  |  בריאות  |  פנאי  |  ספורט  |  הייטק  |  תיירות  |  אנשים  |  נדל"ן  |  ביטוח  |  פרסום  |  רכב  |  דת  |  מסורת  |  תרבות  |  צרכנות  |  אוכל  |  אינטרנט  |  מחשבים  |  חינוך  |  מגזין  |  הודעות לעיתונות  |  חדשות ברשת  |  בלוגרים ברשת  |  הודעות ברשת  |  מועדון +  |  אישים  |  פירמות  |  מגשרים  |  מוסדות  |  אתרים  |  עורכי דין  |  רואי חשבון  |  כסף  |  יועצים  |  אדריכלים  |  שמאים  |  רופאים  |  שופטים  |  זירת המומחים  | 
מו"ל ועורך: יואב יצחק © כל הזכויות שמורות     |    שיווק ופרסום ב News1     |     RSS
כתובת: רח' חיים זכאי 3 פתח תקוה 4977682 טל: 03-9345666 פקס מערכת: 03-9345660 דואל: New@News1.co.il