מניות אפל והנחת העבודה של טווחי השקעה

לא מעט משקיעים שוכחים לא פעם את העיקרון המרכזי בהשקעות: 'אחזקת נכס לטווח ארוך'. בדיוק כמו נכסים אחרים כמו נדל"ן או עסק יצרני גם בכל מה שקשור לנכסים פיננסים לזמן יש מרכיב מרכזי.

על-מנת ליצוק תוכן לאמור "אחזקה לטווח ארוך", אני מציג בפני הקוראים 10 שנות אחזקה במניות אפל (AAPL):

ב-10 השנים האחרונות (יוני 2003 עד יוני 2013) זינקו מניות החברה ב-3,790% ובמילים – שלושת אלפים שבע מאות ותשעים אחוז.

השאלה המתבקשת היא מי העז להחזיק את המניה כ"כ הזמן? והתשובה הנכונה היא ש-10 שנים הוא בדיוק נקודת הזמן הנכונה על-מנת לבחון האם השקעה הניבה תוצאות. לרוב המשקיעים אין את הזמן הזה ולכן גם אין תשואות כאלו.

בחינת תשואת המניה של אפל בשנה האחרונה (יוני 2012 עד יוני 2013) תניב תוצאות עגומות: 20%- ובמילים – מינוס עשרים אחוז. מתחילת שנת 2013 רשמו מניות החברה תשואה שלילית של 18%- ובמילים – מינוס שמונה עשרה אחוזים. בחינה דומה בשנתיים האחרונות (יוני 2011 עד יוני 2013) תניב תוצאה של 32.9%+ ובמילים – שלושים ושתיים נקודה תשע אחוז בפלוס. בחמש השנים האחרונות הניבה המניה של אפל תשואה של 142%+ ובמילים – מאה ארבעים ושתיים אחוז בפלוס.

משקיעים ללא סבלנות לא רוו נחת בשנה האחרונה וניתן ללמוד שככל שטווח ההשקעה גדל הפירות מההשקעה הולכים וגדלים. מכאן ניתן ללמוד כי משקיעים אשר נוטים לבחון את הטווח הקצר עלולים ליפול בהערכת ההשקעה שלהם ולרשום הפסדי הון. יותר מכך, אולי בכלל לא ניתן לסווג אותם כמשקיעים אלא כסוחרים (עם רצון וחשיבות להיות משקיעים).

רק לשם הדגשת סוגיית ההשקעה לטווח הארוך ביותר במקרה של מניות אפל: ב – 30 השנים האחרונות עלו מניות החברה במעל 13,000% ובמילים – שלוש עשרה אלף אחוזים. ובמחיר מניה – 2.5 דולר למניה ועד למעל 440 דולר למניה כיום.

אז נכון, לא קל למצוא את ההשקעות הללו אך אם נודה על האמת – מרבית המשקיעים יסתפקו בתשואות נמוכות בהרבה אך לא יהיו מוכנים להקריב את הזמן הנידרש וכאן תמונה הבעיה.

לאלו הטוענים – "זה לא חכמה לבחון את אפל" אני אומר בצורה הפשוטה ביותר – זה לא חכמה לבחון השקעות בטווח הזמן הקצר.