בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
הראל על טבע: רכישת רציופארם – עסקה משתלמת
|
בית ההשקעות הראל קובע כי הרכישה של טבע היא האסטרטגית וחשובה, ונעשתה במכפיל נמוך משמעותית מהמכפילים בעסקות באר ואייווקס, למרות האופי המורכב של השוק בגרמניה
|
מנכ"ל טבע, שלמה ינאי [צילום: יח"צ]
|
|
|
|
|
הרכישה של רציופארם משתלמת וחיובית לטבע בעיקר ברמה האסטרטגית, אך גם ברמה הפיננסית: - הרכישה מחזקת את המובילות של טבע בשוק הגנרי באירופה בראש ובראשונה בגרמניה (מעל 20% נתח שוק) אך גם בצרפת, ספרד ואיטליה, ומגדילה את יתרונה התחרותי מול המתחרים המרכזיים, כמו פייזר ונוברטיס;
- הרכישה מתגברת את טבע בפעילות גם בתחום האונקולוגיה וגם בתחום הביו-סימילארס, שחשובות מאוד לחברה;
- למרות שרציופארם הרבה יותר מורכבת לאינטגרציה, בעיקר בגלל מבנה יחסי העבודה בגרמניה, לחברת טבע ניסיון עשיר באינטגרציה של חברות וגם של חברות אירופיות מורכבות, כמו פליבה ובנטלי;
- המחיר להערכתנו טוב ובהתאם לציפיות וזול משמעותית מהמחיר ששולם עבור באר ואייווקס.
פרטי העסקה: - רכישה של החברה הגנרית השנייה בגרמניה והחמישית בעולם, עם סל של 750 תרופות, מכירות של 1.6 מיליארד אירו ורווח לפני מס של 307 מיליון אירו בשנת 2009;
- הרכישה לפי שווי תאגיד של 3.625 מיליארד אירו (4.95 מיליארד דולר), הכולל את כל המניות והחוב של החברה. מימון הרכישה במזומן ובהלוואות בקו אשראי לטווחים קצרים;
- טבע צופה שהאינטגרציה תביא, תוך שלוש שנים, לסינרגיות שיחסכו לפחות 400 מיליון דולר
|
תאריך:
|
18/03/2010
|
|
|
עודכן:
|
18/03/2010
|
|
סטיבן טפר
|
|
טבע הודיעה היום (ה', 18.3.10) על רכישת רציופארם תמורת 3.625 מיליארד אירו. מכירות רציופארם ב-2009 הסתכמו ב-2.3 מיליארד דולר וה- EBITDA הסתכמה ב-410 מיליון אירו. הרכישה תושלם בסוף 2010. החברה נרכשת ללא חוב ומכאן נגזר מכפיל EV/EBITDA של 12 ל-2009 ומכפיל מכירות של 1.6.
|
|
|
רבעון רביעי: תוצאות הבנקים ברבעון הרביעי ימשיכו את המגמה שראינו מתחילת השנה, בה הבנקים יציגו תוצאות שיהיו טובות בהרבה מהתחזיות השחורות שהיו בתחילת השנה, עם תשואה על ההון שתנוע בין 8% ל-11%, למעט בנק דיסקונט שצפוי להציג תשואה נמוכה יותר בשל ההפרשה למס בגין האחזקה בבנק הבינ"ל.
|
|
|
אורמת תעשיות נסחרת בפרמייה סחירה של 11% מעל השווי הסחיר הנגזר משווי מניית אורמת טכנולוגיות (המרכזת את עיקר הפעילות) בארה"ב.
|
|
|
אנו צופים דוחות מעורבים המשקפים המשך התחזקות מגזר התדלוק ומנגד, חולשה במגזר השיווק הישיר. אנו סבורים כי הפוטנציאל הרב אשר עדיין טמון בתחום חנויות הנוחות מתקשה לקבל ביטוי לאור איבוד תחנות במיקומים אסטרטגיים, זאת, יחד עם צמצום הדיסקאונט, מביא אותנו להמלצת משקל שוק ללא שינוי מחיר היעד העומד על 178 ש"ח.
|
|
|
רשת הרבוע הכחול פרסמה אתמול אחה"צ את תוצאותיה לרבעון הרביעי. ציפינו להתחיל לראות בתוצאות הרבעון סימני התייצבות הן ברמת המכירות והן ברמת הרווחיות. התוצאות בפועל בהחלט ענו על ציפיות אלו.
|
|
|
|
|
|
דן מרגלית
ההפרעות האלה של אנשי המשטרה יובילו במוקדם או במאוחר למלחמה אלימה בין הציבור הדמוקרטי לבינם איני בעד, אבל יודע שזה יגיע, ורק באשמת בנימין נתניהו ואיתמר בן-גביר
|
|
|
צבי גיל
במערכה ההיברידית בין ישראל לבין אירן זאת כבר הצליחה בהיבט הפסיכולוגי והכניסה את הציבור הישראלי, שנמצא חצי שנה במתחים, ללחץ נפשי ללא תקדים הפטפטת המדינית הבלתי אחראית שמהדהדת בתקש...
|
|
|
יוסי אחימאיר
ביידן מחצין אינטליגנציה רגשית גדולה (אביגיל..), אך בגלל מחדלו גואה במשמרתו האנטישמיות בקמפוסים כשיחזרו חטופים, נראה אנשים שבורים גופנית ונפשית; סינוואר ימשיך להחזיק חלק מהחטופים ...
|
|
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
|
|