הבורסה בספטמבר: עליות במניות וחולשה בההנפקות

בשבוע המסחר הראשון של חודש ספטמבר 2007 נרשמו בשוק המניות ירידות שערים של כ-1.5%, בהמשך לירידות השערים שהחלו בסוף יולי - על-רקע משבר האשראי בארה"ב. לאחר מכן התהפכה המגמה ונרשמו עליות שערים, בעקבות הורדת ריבית הפד בארה"ב בחצי אחוז והותרת הריבית בארץ ללא שינוי. כך עולה מסיכום הפעילות בבורסה בתל אביב בחודש שעבר.

בסיכום חודשי, עלו מדדי ת"א-100 ות"א-25 בכ-8% והגיעו לרמה הנמוכה בכ-3% בלבד מרמות השיא של חודש יולי. גם ירידת מניות הנדל"ן נבלמה והן עלו בספטמבר בכ-6%, לאחר ירידה בשיעור מצטבר של כ-23% בארבעת החודשים האחרונים. ברוב המדדים המובילים נרשמו עליות שערים, כאשר בלטו מניות התל-טק 15 שעלו בכ-9% בעוד מניות היתר נותרו החודש כמעט ללא שינוי.

מדד איגרות החוב אף הוא עלה בספטמבר בכ-0.7%, לאחר ירידה של כ-1.6% בחודשיים האחרונים. איגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות, מסוג "שחר", עלו החודש בכ-1.6% בעוד איגרות החוב צמודות המדד עלו בכ-0.6% בלבד. מאידך, איגרות החוב צמודות המט"ח ירדו החודש בכ-1.3%, בעקבות המשך התחזקות השקל ביחס לדולר, שהשלים ייסוף של כ-7% בחודשיים האחרונים.

בספטמבר, עם יציאת פעילים בשוק לפגרת החגים, נרשמה ירידה במחזור המסחר במניות והוא הסתכם בכ-1.7 מיליארד שקל ביום - לעומת כ-2 מיליארד שקל בממוצע מתחילת השנה. באופציות על מדד ת"א-25 נרשמה ירידה מתונה יותר בפעילות והמחזור היומי, הסתכם ב-414 אלף יחידות - לאחר מחזור שיא בהקף של 440 אלף יחידות בחודש הקודם. מאידך, באיגרות חוב עלה המחזור היומי והסתכם בכ-3.8 מיליארד שקל, גבוה בכ-20% מהמחזור הממוצע מתחילת השנה.

על-רקע המשך התנודתיות הרבה בשער השקל מול הדולר, נצפתה פעילות ערה באופציות הדולריות והמחזור היומי בהן הסתכם בכ-41 אלף יחידות, בדומה לממוצע מתחילת השנה. במהלך החודש בוצעו בשוק המקומי שלוש הנפקות זכויות ושתי הנפקות לציבור בסך של כ-345 מיליון שקל בלבד. בין המנפיקות היתה חברת נדל"ן חדשה - בסר הנדסה, שגייסה מהציבור כ-55 מיליון שקל. כמו כן, בוצעו בשוק המקומי שש הקצאות פרטיות בסכום כולל של כ-180 מיליון שקל.

מתחילת השנה גייסו החברות בשוק המניות בתל אביב סכום שיא של כ-17.7 מיליארד שקל - גבוה בכ-50% מסך הגיוסים בכל שנת 2006. יצוין כי בספטמבר בוצעו הנפקות והקצאות פרטיות בחו"ל, ע"י חברות דואליות, בהקף של כ-1.1 מיליארד שקל. מרבית הסכום, כ-856 מיליון שקל, גויס ע"י נייס. בספטמבר נרשמה החברה הזרה - ארוטק למסחר בתל אביב, במסגרת הרישום הכפול. מניות החברה התווספו למדד תל-טק לקראת סוף החודש, במסגרת "המסלול המהיר". מספר החברות הדואליות, הנסחרות במקביל בתל אביב ובחו"ל, מגיע כיום ל-63.

בספטמבר נרשמה לראשונה, למסחר בתל אביב, סדרה של אג"ח ממשלתית דולרית שהונפקה ונסחרת זה מכבר בחו"ל. מדובר באג"ח ממשלתית דואלית ראשונה בבורסה, כאשר עד כה נרשמו במסגרת הרישום הכפול רק מניות. הפעילות הערה בשוק מוצרי המדדים נמשכה ובספטמבר הנפיקה אינדקס 2 תעודות סל מורכבות (העוקבות אחר שילוב של מדדים), 2 תעודות סל על מדדי מניות בארץ ו-2 תעודות סל על מדדי אג"ח בארץ.

כיום נסחרות בבורסה 190 סדרות של מוצרי מדדים, לעומת כ-116 סדרות בתחילת השנה. שווי החזקות הציבור בהן מגיע לכ-20 מיליארד שקל ומחזור המסחר בהן בספטמבר היווה כ-19% מהמחזור הכולל במניות. הנפקות אג"ח ע"י הממשלה הסתכמו בספטמבר בכ-4 מיליארד שקל, כ-63% מהן אג"ח לא צמודות מסוג "שחר". מנגד, נרשם החודש גם פדיון ענק של אג"ח "גליל" בשווי של כ-9 מיליארד שקל.

מתחילת 2007 גייס הסקטור העסקי מהציבור וממשקיעים מוסדיים, באמצעות אג"ח, סכום חסר תקדים של כ-68 מיליארד שקל, לעומת כ-47 מיליארד שקל בכל שנת 2006. בספטמבר גייסו שבע חברות ותיקות וחברת נדל"ן חדשה וזרה - סנטראל יורופיאן, מהציבור כ-2.6 מיליארד שקל באמצעות הנפקות אג"ח, מרביתן צמודות מדד. בלטו חברות הנדל"ן גזית גלוב ומבני תעשיה, שגייסו כחצי מיליארד שקל, כל אחת. בנוסף, בוצעו שתי הקצאות פרטיות של אג"ח צמודות מדד, למשקיעים מוסדיים, בהקף של כ-0.2 מיליארד שקל.

במסגרת רצף מוסדיים נרשמו החודש למסחר שלוש סדרות של איגרות חוב בסכום של כ-0.8 מיליארד שקל החודש, בהן החברה הלא-בורסאית - בי.סי.אר.איי, שרשמה איגרות חוב בסך של כ-0.3מיליארד שקל. מתחילת השנה גויסו ממוסדיים כ-29.4 מיליארד שקל, לעומת סכום של כ-17.6 מיליארד שקל בכל שנת 2006.