|
|
יולי עופר: רכישת הקניונים פגעה בדירוג [צילום: בוצ´צ´ו]
|
|
|
|
|
חברת הדירוג מעלות סטנדרד אנד פורס, הודיעה (יום ד', 13.5.09) על הורדת דירוג לאג"ח של מליסרון, שבשליטת האחים עופר נכסים.
הדירוג הורד מ-AA ל-AA מינוס עם תחזית דירוג יציבה, והוא תקף גם לאיגרות חוב שיונפקו על-ידי מליסרון בהיקף של עד 600 מיליון ש"ח.
במעלות ציינו, כי הורדת הדירוג היא בעיקר על-רקע רכישת קניוני רמת אביב וסביונים מקבוצת אפריקה ישראל על-ידי מליסרון, והשחיקה הצפויה בעקבות עסקות אלו במיצוב הפיננסי כתוצאה מגידול בחוב ומכך עלייה במינוף הפיננסי ושחיקה ביחסי הכיסוי.
יחד עם זאת, הוסיפו במעלות כי מאידך-גיסא, "להערכתנו, רכישת נכסים מניבים קיימים ובעלי היסטוריית פעילות מוכחת מגדילה את הפיזור העסקי של החברה ומשפרת את מיצובה העסקי".
מעלות קבעה בדוח בין היתר, כי הדירוג מושפע לחיוב מאיכותם הגבוהה של נכסי החברה (כולל הנכסים החדשים), מהיות הנהלת החברה הנהלה מקצועית ובעלת יכולות מוכחות בתחום פעילותה וכן כי יחסי המינוף ויחסי הכיסוי של החברה, לאחר השלמת העסקות, הינם טובים מאוד בהשוואה לרוב חברות הנדל"ן המדורגות.
מנכ"ל אחים עופר: "הדירוג יוחזר ל-AA"
בתגובה להורדת הדירוג, ציין אבי לוי, מנכ"ל אחים עופר נכסים: "אנו מכבדים את החלטת מעלות. הורדת הדירוג אינה נובעת מהרעה במצבה הפיננסי של מליסרון, אלא בשל התפתחותה העסקית של החברה".
לוי ציין, כי כחלק מעסקת רכישת נכסים איכותיים המשדרגים את החברה ומשפרים את מיצובה העסקי, תעלה רמת המינוף של החברה, ומכאן נובעת הירידה בדירוג".
"להערכתנו, לאחר השלמת העסקות ולאחר בחינה מחודשת של הכנסות ופעילות מליסרון, יוחזר הדירוג לרמתו המקורית AA", הוסיף לוי.
