קבוצת הביטוח הראל רכשה אתמול (ג', 22.12.09) את חברת ביטוח המשכנתאות הישראלית EMI. היא תשלם 35.5 מיליון דולר, שהם 135 מיליון שקל. EMI, מקבוצת הביטוח הבינלאומית המובילה AIG, היא חברת ביטוח המשכנתאות היחידה הפועלת בישראל. העסקה טעונה אישור המפקח על הביטוח. טכנית, נעשתה העסקה על-ידי רכישת החברה-האם של EMI. הראל תממן את כל העסקה ממקורתיה העצמיים.

EMI החלה לפעול בישראל ב-1996. בעבר היו לה שותפים פרטיים ב-20%, אך הם פרשו, ובשנים האחרונות נמצאת החברה בבעלות מלאה של AIG. לפני כשנה פוצלה AIG, בעקבות המשבר הגדול שאליו נקלעה בארה"ב, כחלק מהמשבר הכלכלי העולמי. הקבוצה החליטה למכור חלק מעסקיה, בין היתר את חברת ביטוח המשכנתאות שלה בישראל. במשך חודשים התנהל מו"מ למכירת החברה להראל, בשליטת יאיר וגדעון המבורגר. עסקת המכירה סוכמה עקרונית ב-1 בנובמבר, ובשבועות האחרונים סוכמו הפרטים האחרונים.

השיטה פועלת כך: בנק למשכנתאות קונה מ-EMI פוליסת ביטוח, המבטיחה, שאם הלווה לא יפרע את ההלוואה, תשלם EMI את המשכנתה במקומו (לאחר מכן היא יכולה לנקוט בהליכים משפטיים נגד הלווה). הדבר מאפשר לבנקים לתת הלוואות גדולות לקוני דירות, מאחר שיש להם ביטחון על-ידי הפוליסה. כמעט כל הבנקים בישראל עובדים בשיטה זו, אך רק עם חלק מהלווים. הפרמיה משולמת על-ידי הלווה, ולכן יש צורך בתיאום עם קוני הדירות, כדי להפעיל את הפוליסה.

פעילות EMI בישראל נמצאת בנסיגה בשנה האחרונה: בינואר-ספטמבר גבתה פרמיות ב-45 מיליון שקל, לעומת 108 מיליון שקל בכל שנת 2008. ייתכן שקבוצת AIG האיטה במתכוון את קצב הפעילות של החברה, לאחר שהוחלט למוכרה.

עם זאת, EMI היא חברה רווחית: הרווח לינואר-ספטמבר הגיע ל-26.4 מיליון שקל, לעומת הפסד של 5.4 מיליון שקל בכל שנת 2008. הרווח הכולל הגיע בינואר-ספטמבר ל-54 מיליון שקל, לעומת 1 מיליון שקל ב-2008.

ההון העצמי של EMI עמד ב-30 בספטמבר על 88 מיליון שקל. ההון העצמי, כולל סעיפים נוספים, המחושב על-פי קני-המידה של הפיקוח על הביטוח, הגיע בתאריך זה ל-301 מיליון שקל.

יש להניח שהראל תפתח את פעילות EMI, ותשלב אותה עם פעילויות אחרות של הקבוצה.