ביום שישי (7.3.03) יפקעו אגרות חוב צמודות המט"ח מסוג גלבוע. כלכלני בנק הפועלים מציינים, שהמתקפה ההולכת וקרבה על עירק והגירעון התקציבי של הממשלה יגרמו לביקושים למט"ח.
לאחר פקיעת הגלבועים צפוי גל של הנפקות מכשירים פיננסים צמודי מט"ח. בבנק הפועלים מציינים, שהנפקות אלה לא ידביקו את הביקושים הצפויים למטבע זר, ולכן ממשיכים להמליץ למשקיעים להחזיק לפחות 20% מנכסיהם הפיננסיים במט"ח.
השבוע חזר השקל להיחלש מול המטבעות הזרים ובעיקר מול הדולר האמריקני. השער היציג של הדולר נקבע היום (יום ה', 6.3.03) ברמה של 4.84 שקל לדולר, לעומת השער היציג ביום שישי שעבר שנקבע ברמה של 4.81 שקל.
פיחות חד יותר נרשם בשער השקל מול שאר המטבעות המרכיבים את סל המטבעות, להערכת כלכלני בנק הפועלים הסיבה לכך נעוצה בהיחלשות של הדולר האמריקני בשווקים הבינלאומיים מול יתר המטבעות המרכזיים בעולם.
כלכלני בנק הפועלים מציינים, כי לאחר שנמוגה האופוריה שאפיינה את כניסת בנימין נתניהו למשרד האוצר, המשקיעים רוצים לראות צעדים מעשיים במטרה להוציא את המשק מהמיתון.
על-פי הפרסומים, החליט נתניהו על קיצוץ במיסים ועל הגדלת הגירעון בקציב המדינה. שתי החלטות אלה בתוספת לנתוני הגירעון בחודש פברואר הקרינו באופן שלילי על המסחר במט"ח.
ביום שלישי הקרוב (11 במרס) ייפדו 3.6 מיליארד שקל המושקעים באגרות-חוב מסוג גלבוע. השער היציג לפדיון יהיה השער של יום שישי (7 במרס). הפדיון אמור ליצור ביקוש לנכסים צמודי דולר, וללחוץ לפיחות השקל בתקופה הקרובה, במיוחד לאור המתיחות בעירק והגרעון הגדל.
למרות התנגדות האוצר להנפיק אג"חים צמודי מט"ח, ישנה לאחרונה התעוררות של גופים פיננסיים שמנפיקים נכסים צמודי מט"ח שאמורים לענות על חלק מהביקושים, ולרסן חלק מהפיחות. למרות החששות מפיחות וההמתנה למלחמה, מעריכים בבנק הפועלים, שהסיכון הגלום באג"ח מסוג שחר ארוך הטווח אינו מצדיק את התשואה הגלומה בהן.
בבנק הפועלים ממליצים האפיקים הסולידים כפתרון לחוסר הוודאות בשווקים לרכוש אג"ח מסוג גילון שהוא בעל רמת סיכון נמוכה יחסית לשחרים.
