גינדי מציעה לרכוש השליטה באפריקה-מגורים

גינדי ישראל, בבעלות אבי גינדי, אחיו ואחותו, הציעה (יום ד', 10.5.17) לרכוש את מניות השליטה באפריקה מגורים ב-830 מיליון שקל. ההצעה הוגשה לדניה סיבוס, שהיא בעלת 74% באפריקה מגורים, ולבנקאי ההשקעות אפשטיין, המנהל את הליכי המכירה של קבוצת אפריקה. ההצעה אינה מחייבת, ומותנית בין היתר בבדיקת נאותות.

אפריקה מגורים הודיעה, כי הנהלת החברה והדירקטוריון שלה עדיין לא החלו לדון בפרטי ההצעה.

גינדי הודיעה, כי ההצעה תהיה בתוקף לחמישה ימים בלבד, עד יום שני הבא, 15 במאי, ב-8 בערב. תנאי מעין זה אינו מקובל בעסקות נדל"ן. המשמעות המעשית של הצגת תנאי כזה היא, שנראה כי לבנקאי אפשטיין ולבעלי האג"ח לא יהיה די זמן לנתח את ההצעה באופן מעמיק.

העסקה גם מותנית בהסכמת בעלי האג"ח של קבוצת אפריקה, שהקבוצה חייבת להם 2.3 מיליארד שקל. אבל ספק אם בעלי האג"ח יקבלו את ההצעה, משום שהיא תפחית מערכה של הקבוצה כולה. בעלי האג"ח דורשים לקבל את מלוא החוב חזרה. מכירת קבוצת אפריקה ללא אפריקה-מגורים, שהיא החברה-בת הרווחית והפעילה, תקשה מאוד למצוא קונה.

קבוצת אפריקה מנהלת זה ארבעה חודשים מו"מ ומכרז למכירת השליטה בקבוצה כולה, כולל חברות הנכסים והחברות האחרות של הקבוצה.

למכרז הוגשו 11 הצעות, אך בסופו של דבר נשארו רק שתי הצעות, שאחת מהן היא של בעל השליטה הנוכחי לב לבייב עם היזם מרדכי בן משה. עגדיין לא הוחלט דבר בעניין מכירת הקבוצה.

האם ההצעה רצינית, או רק "כאילו"?

בדיקת פירוט הצעת גינדי מעוררת את השאלה, האם ההצעה היא רק בכאילו או שמדובר בהצעה עסקית ורצינית.

• גינדי אומרת שהצעתה תהיה בתוקף רק עד יום שני הקרוב, 15 במאי, ב-8 בערב בדיוק, כאשר אחד הימים הוא שבת. לא מקובל לחתום על עסקות, בפרט גדולות בתוך ימים מספר. אפשטיין ובעלי האג"ח יצטרכו להחליט האם לדחות את ההצעה, או לבקש ארכה - ואין ודאות שיקבלו.

• יש לקבל את הסכמתם של בעלי האג"ח. אלו הוכיחו בחודשים האחרונים, שהם תקיפים בדעתם לקבל את כל החוב של 2.3 מיליארד שקל, או כמעט כולו. יהיה עליהם לבדוק לעומק מה משמעות הצעת גינדי לגבי הסיכויים למכור את יתר חלקי הקבוצה. בדיקה כזו דורשת כמובן זמן ניכר.

• בעלי האג"ח ואפשטיין הבהירו כבר בעבר, שהם מעדיפים למכור את הקבוצה כולה, ולא חברה בודדת זו או אחרת.

מצד שני, ייתכן מאוד שהצעת גינדי ישראל רצינית וכנה, והיא מצביעה על חברה עסקית, שבעליה רוצים ומסוגלים לסיים עסקות במהירות. הימים הקרובים יבהירו את התמונה.