יש להגביר את הפיקוח על אופן גבייתם של דמי ניהול משתנים, ולתת הודעות מתאימות לציבור החוסכים על כך. כך קובע (יום ג', 26.2.13) בית המשפט העליון, בשולי עתירה בנוגע לדמי ניהול דיפרנציאליים בקופות הגמל.
עו"ד אורי הדר עתר לבג"ץ נגד התופעה של דמי ניהול משתנים, בה עובדים מאורגנים במקומות עבודה גדולים זוכים לדמי ניהול נמוכים ביותר. לטענתו, מדובר בהפרת עיקרון השוויון בו מחויבות קופות הגמל, המביאה לכך שעמיתים אחרים משלמים דמי ניהול גבוהים יותר.
השופטת דפנה ברק-ארז דחתה את העתירה, באומרה שאיסור האפליה נוגע לנכסיהן של הקופות ולא לדמי הניהול שהן גובות. עוד היא אומרת, שיש ממש גם בטענות הסף של הממונה על שוק ההון, לפיהן העתירה לוקה בשיהוי ולא צורפו כל המשיבים הרלוונטיים.
עם זאת, ברק-ארז מצביעה על נקודות המחייבות את תשומת ליבו של הממונה. לדבריה, הטענות שנשמעו בדיון חידדו את "החשש שהאפשרות לנהל מו"מ לגבי דמי הניהול ולדרוש את הפחתתם אינה בהירה בהכרח לכלל העמיתים בקופות הגמל, ולצידו את החשש שלפחות לעתים גבייתם של דמי ניהול מופחתים עלולה לבוא על חשבונם של חלק מן העמיתים".
ברק-ארז אומרת: "דמי הניהול המשתנים הם אחד מגורמי התחרות בשוק קופות הגמל. אולם, כדי שתחרות זו תהיה יעילה ומשוכללת עליה להיות מבוססת על כך שכלל הגורמים הפועלים בשוק זה יהיו, למצער, בעלי ידע רלוונטי... ראוי שהמשיב ינחה את קופות הגמל באשר למסירת מידע אודות דמי הניהול הדיפרנציאליים הנוהגים אצלן".
נקודה נוספת עליה אומרת ברק-ארז: על הממונה לתת דעתו "גם לביקורת המתאימה על קביעת דמי ניהול מופחתים מן ההיבט של הגנה על עמיתים שאינם חלק מ'קבוצת מיקוח' גדולה, בין במסגרת הכלים הרגולטורים העומדים לרשותו כעת, ובין בדרך של תיקון חקיקה ככל שהוא נדרש".
המשנה לנשיא
מרים נאור והשופט
אליקים רובינשטיין הצטרפו לפסק דינה של ברק-ארז. את הדר ייצג עו"ד יצחק אבירם, ואת המדינה - עו"ד דנה בריקסמן.
