בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
אילן ארצי מגלגל נכסים במיליארדי שקלים
|
היזם, שאינו מוכר לרבים, מנהל את אגף ההשקעות בחברת הלמן-אלדובי, ואחראי לרכישת בנייני מגורים ונכסים במיליארדי שקלים בארצות הברית, גרמניה והולנד ● "כיום לא כדאי להשקיע ברכישת נדל"ן למגורים בישראל"
" אילן ארצי? מי זה?", ישאלו מן הסתם רבים מן הגולשים. אבל בחוגי המקצוע, בשוק ההון, בבתי השקעות ואצל מתווכי נדל"ן בכירים בארץ ובחו"ל, מוכר השם יפה. ארצי, כבן 50, הוא מנהל אגף ההשקעות של חברת הלמן-אלדובי, אחד מבתי ההשקעות המובילים בישראל. בשלוש השנים האחרונות הוא אחראי לעסקות לרכישת נדל"ן במיליארדי שקלים - כולן בחוץ לארץ. בהרצאה, בוועידה של מאות סוכני ויועצי ביטוח, שנערכה השבוע מטעם יומון האינטרנט "עדיף", לנושאי ביטוח ופיננסים, הסביר ארצי: "הריבית בעולם ובישראל נמוכה מאוד, לעתים אפסית או שלילית, ותישאר כך שנים, בייחוד לאחר פרישת בריטניה מ האיחוד האירופי. קשה מאוד ליזמים ומשקיעים למצוא בשוק ההון המסורתי, שעיקרו מניות ואגרות חוב, השקעות שיניבו רווחים של ממש. אז מה עושים? פונים לשוק הנדל"ן". זה מה שעושה בית ההשקעות הלמן-אלדובי. החברה, שנוסדה לפני 21 שנים, מנהלת 14 מיליארד שקל של 350 אלף לקוחות, פרטיים וקולקטיביים, בהם עובדי מדינה, תנועת המושבים ואחרים. יש לה קרנות פנסיה, קופות גמל, קרן השתלמות וקרנות נאמנות. היא גם מנהלת תיקים של לקוחות פרטיים. החברה מעסיקה 200 עובדים. כל המשקיעים מצפים שבית ההשקעות יניב להם תשואה גבוהה ככל האפשר, מדי שנה. במציאות של היום, כפי שהוסבר, זה קשה, ויישאר קשה. התשובה של ארצי: מעבירים חלק גדל והולך מהכספים לרכישת נדל"ן בחוץ לארץ, מחפשים בנרות השקעות בתשואה סבירה. אילן ארזי מתאים לעשות זאת. הוא סיים לימודי מ.א. במינהל עסקים, וב-1990 קיבל רישיון ממשלתי לניהול תיקי השקעות. מאז, כל השנים, הוא מחפש השקעות לעמיתים. בעבר היה סגן מנכ"ל להשקעות בחברת "ישיר" של החברה לביטוח ישיר. משם עבר למגדל, והיה מנהל ההשקעות של קרן מקפת החדשה, המנוהלת על-ידי מגדל. לפני כשלוש שנים התאחדו הלמן-אלדובי ובית ההשקעות הדס-ארזים, והחברה הממוזגת הציעה לארזי את ניהול תיק ההשקעות. מאז הוא שם. ארזי: "המדיניות שלי ושל החברה היא להשקיע כ-28% מכספי העמיתים בשוק המניות, ועוד כ-50% באגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות. יתר הכספים מושקעים בהלוואות, רכישת נדל"ן ושותפות בפרויקטים של קרנות השקעה פרטיות". ארזי חשף השבוע, בהרצאה בוועידת "עדיף", שורת עסקי נדל"ן טובים, שעשתה החברה בשנים האחרונות.
|
איך הרוויחו על הלוואה לקרדן
|
|
למשל? ארזי: "אנחנו נותנים הלוואות לחברות גדולות, ומרוויחים יפה. לפני שנים נתנו הלוואה של 40 מיליון שקל לחברת הנדל"ן קרדן. קיבלנו כביטחון מניות של החברה-הבת קרדן רכב, נציגת חברת השכרת הרכב אוויס. לאחר שקרדן נכנסה לקשיים, הציעה לנו החברה פדיון מוקדם של ההלוואה. המטרה הייתה לשחרר את מניות קרדן רכב, ששווין היה 100 מיליון שקל. הסכמנו, בתנאי שקרדן תשלם לנו פיצוי נוסף. ההלוואה נפרעה, והפיצוי היה רווח נוסף". אלו עסקים עשיתם בשוק הנדל"ן? ארזי: "העיקרון שלנו הוא להשקיע בנכסים בטוחים, עם תשואה טובה, ועם שותף מקומי, לרוב חברת נדל"ן, המחלק את הסיכון וגם מנהל את הנכס. אחת ההשקעות הגדולות נעשתה לפני שלוש שנים. יחד עם חברת הביטוח הפניקס, רכשנו שלושה מגדלי משרדים בדאלאס, טקסס, ב-240 מיליון דולר. חלק גדול מההשקעה מומן בהלוואה מבנק בארה"ב, בריבית 3.8%. המשרדים מושכרים בתשואה של 7%, כך שהרווח מובטח. לפני זמן קצר הוצע לנו למכור את המגדלים ב-300 מיליון דולר. לפי שעה לא קיבלנו את ההצעה. פעם ודאי נמכור, ברווח הון יפה. המגדלים רשומים בספרים בשווי 242 מיליון דולר, פחות משווים הריאלי. רכשנו נכסים נוספים בארצות הברית, בשיטות דומות".
|
אתם עושים עסקים גם במערב אירופה? ארזי: "אפרט שתי השקעות שעשינו בגרמניה. יחד עם חברת הנדל"ן הישראלית אספן [בשליטת רוני צארום - א.ל.] רכשנו בניין משרדים בדיסלדורף, גרמניה. ההשקעה המשותפת הייתה 6.6 מיליון אירו, שהם כ-30 מיליון שקל. רוב ההשקעה מומנה מבנק גרמני, בריבית 2.3%. השוכרת היא חברת הענק הגרמנית דויטשה טלקום, יציבה ורווחית. ההשקעה מניבה לעמיתים של הלמן-אלדובי תשואה של 11%. בנוסף, רכשנו עם שותף מקומי בניין משרדים בקלן, גרמניה, ב-8.6 מיליון אירו, שהם כ-35 מיליון שקל. שני שלישים מהבניין מושכרים לחברת ביטוח גדולה. רכשנו גם שלושה בנייני משרדים באמסטרדם, אחד מהם מושכר לחברת ביטוח גדולה, וההשקעה מניבה תשואה של 10%". התשואות הללו משפרות את הרווחים בתיקים של הלקוחות? ארזי: "צריך לזכור שמדובר ב-5% בלבד מתיק ההשקעות שלנו. התשואות שציינתי מעלות את התשואה ב-0.5% עד 1% לשנה. במצב הנוכחי, כאשר התשואה משוק ההון כמעט אפסית, זהו שיפור ניכר". אז מדוע אינכם מגדילים עוד ועוד את ההשקעות בנדל"ן, על חשבון מניות ואגרות חוב? ארזי: "אנחנו עושים זאת בהדרגה. צריך לזכור, שמניות ואגרות חוב אפשר לקנות מהיום להיום. רכישת נכס, בפרט בחוץ לארץ, ובפרט בהשקעה גדולה, הוא הליך ארוך. צריך לחפש ולאתר את הנכס המתאים, להגיע להסכם עם חברה ישראלית שגם היא תהיה שותפה, למצוא שותף מקומי שישתתף בהשקעה וגם ינהל את הנכס, לערוך בדיקות יסודיות על טיב הנכס, לבדוק את חוזי השכירות, לנהל מו"מ עם המוכרים, לאתר בנק מקומי שייתן הלוואה בתנאים שיהיו כדאיים לנו, ועוד ועוד. כל זה נמשך חודשים רבים". ההשקעות שפורטו כאן הן רק חלק מתיק השקעות הנדל"ן של הלמן-אלדובי. יש השקעות נוספות, בעיקר בארצות הברית. החברה גם בודקת הצעות נוספות שקיבלה באחרונה. מה לגבי קרנות השקעה? ארזי: "חלק מהשקעותינו הן גם בתחום זה. הכוונה היא לקרנות פרטיות, המשקיעות או נותנות הלוואות לפרויקטים גדולים, גם בארץ. הריבית על הלוואות אלו גבוהה בהרבה מהמקובל בשוק ההון".
|
"לא" לריט למגורים - בינתיים
|
|
האם תשקיעו בקרנות ריט שירכשו דירות להשכרה? ארזי: "כיום פעילות בישראל רק שתי קרנות ריט, סלע קפיטל וריט 1, ושתיהן משקיעות רק בנכסים מניבים, שהשכרתם מניבה תשואה של 7% ויותר. הכנסת אישרה באחרונה חוק, הנותן הטבות למי שיקימו קרן כזו, שתשקיע ברכישת בנייני דירות, להשכרה לטווח ארוך. העיקרון בקרן ריט הוא, שאין בעל שליטה, וההשקעה מחולקת בין כמה גופים". בדיקת News1 מצאה, שהלמן-אלדובי, בניגוד לכמה חברות ביטוח ובתי השקעות, אינה משקיעה, לא בסלע קפיטל ולא בריט 1. יש להניח, שלחברה היו שיקולים עסקיים שלא לעשות זאת. אחד מהם הוא, אולי, שהיא מעדיפה להשקיע בצורה עצמאית, ולא דרך גוף אחר שיחליט בשבילה היכן לשים את הכסף. אמנם, ארזי אומר שאם תהיה הצעה מעניינת להשקיע בקרן ריט למגורים, תבדוק אותה החברה, ותחליט על-פי התשואה ורמת הסיכון. אך נראה כרגע, שהלמן-אלדובי מעדיפה להשקיע עצמאית, כאשר אילן ארזי הוא המוביל.
|
|
תאריך:
|
08/07/2016
|
|
|
עודכן:
|
10/07/2016
|
|
אלעזר לוין
|
אילן ארצי מגלגל נכסים במיליארדי שקלים
|
|
בכל היבט של חיינו אנו עושים חישוב של עלות-תועלת, ומתברר שגם בחיי הכלל יש מקום לבצע אותו. הבעיה היא, שלא תמיד זה אכן מתבצע. הנה כמה דוגמאות
|
|
|
שרת המשפטים, איילת שקד, מחסלת למעשה את נציבות הביקורת על הפרקליטות. זו המסקנה העולה מניתוח שורה של פעולות שביצעה, וגם שלא ביצעה, בחודשים האחרונים.
|
|
|
איך היו נראים סמלי המדינה ערב קום המדינה לו התרבות המזרחית הייתה מקבלת ביטוי חזותי? שני דבורה סטודנטית לעיצוב תקשורת חזותית במכון הטכנולוגי חולון יצרה תערוכה "עיצובים גנוזים, של סמלי המדינה המבוססים על תרבות, גרפיקה וטיפוגרפיה של יהדות המזרח.
|
|
|
האם מישהו מתעניין באירועי הנאציזם בגרמניה לפני שנים? דבריו של סגן הרמטכ"ל, אלוף יאיר גולן, עוררו סערה כאשר אמר דברים בנושא: "מפחיד לזהות בקרבנו תהליכים מעוררי חלחלה שהתרחשו בגרמניה לפני 80-70 שנה". לכן היה לי עניין רב לקרוא את הספר "בגן חיות הטרף" מאת העיתונאי האמריקני אריק לארסון. הוא עוסק בדיוק בתקופה הזאת ומתאר את שגריר ארצות הברית בגרמניה בתקופה של עליית הנאצים לשלטון. התיאור מעניין וקולח כפי שראו אותו השגריר, ויליאם א. דוֹד, ובני משפחתו.
|
|
|
אם אתם בעיצומה של עסקת נדל"ן או מתכננים כזו, לא בטוח שכדאי לכם לצפות בהצגה החדשה "גלנגרי גלן רוס - מכונת הכסף" מאת דיוויד מאמט, שגרפה פרסי טוני ופוליצר והעולה בתיאטרון חיפה. מצד שני, אם אתם בעיצומה של עסקת נדל"ן או מתכננים כזו, ייתכן מאוד שדווקא כדאי מאוד שתחושו ואף רצוי שתצפו בה ושם, ודאי, תפגשו לצידכם, עוד כרישי נדל"ן מחייכים בהנאה. שכן, המדובר במחזה מריר-מתוק הלוקח אותנו לגיחה קצרה ואימתנית אל מאחורי הקלעים של עולם העסקות בנדל"ן וחושף כמה אמיתות או סודות מבפנים. לא בטוח שתאהבו אותם, אבל כדאי מאוד שתדעו את כל האפשרויות.
|
|
|
|