בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
דנקנר ומחזיקי האג"ח בין אלשיך לאורנשטיין
|
גורלו של קונצרן אי.די.בי עלול להיות מוכרע בצורה שגויה, רק משום שהוא נדון במקביל אצל שני שופטים שונים - ורדה אלשיך ואיתן אורנשטיין. טובת הציבור מחייבת לאחד את הדיון, כך שלא יתקבלו החלטות הרות גורל שיהיו מנוגדות זו לזו ואף ינטרלו זו את זו
|
דנקנר. יציג שותפים חלופיים? [צילום: פלאש 90]
|
|
|
|
|
האם דבר טכני וכמעט מקרי - זהותו של השופט הדן בתיק - יכריע את גורל השליטה בקונצרן הגדול ביותר בישראל? כפי שהדברים נראים כרגע, זה בדיוק מה שעלול/עשוי להתרחש בקרב על אי.די.בי. בבית המשפט המחוזי בתל אביב מתנהלים שני הליכים מקבילים. באחד, הוותיק יותר, ביקשו מחזיקי האג"ח באי.די.בי אחזקות להגיע להסדר עם החברה, ולאחר מכן שינו את טעמם וכעת הם מבקשים להשתלט עליה. ההליך הזה מתקיים בפני סגנית הנשיא ושופטת הפירוקים המובילה בישראל, ורדה אלשיך. בשני ביקשו מלכתחילה מחזיקי האג"ח באי.די.בי פיתוח להעביר את השליטה לידיהם. התיק הזה נפתח כאשר אלשיך הייתה בשבתון והוא מתנהל בפני מי שמסומן כיורש העתידי שלה, איתן אורנשטיין. מלכתחילה הפיצול הזה יוצר בעיות, כי מה שקורה בתיק האחד משליך במישרין על התיק האחר. אורנשטיין ניסה למזער את הבלגן כאשר מינה את איל גבאי כמומחה מטעם בית המשפט באי.די.בי פיתוח, לאחר שאלשיך מינתה אותו לתפקיד זהה באי.די.בי אחזקות. אבל זה כמובן לא פתרון של ממש, והמצב בימים אלו מוכיח זאת.
|
|
בהתאם לממשל התאגידי המודרני [צילום: מן הטלוויזיה]
|
|
|
השלב הקרוב בסאגה הוא המתווה להסדר באי.די.בי אחזקות שאמור להיות מוגש לאלשיך בשבוע הבא (יום א', 7.7.13). אדוארד אלשטיין נסוג מכוונתו להשקיע בקונצרן לאחר שמחזיקי האג"ח באחזקות תמכו ברוב של 90% בהעברת השליטה לידיהם. נוחי דנקנר אומר שיש לו משקיעים חלופיים ושיציג אותם לבית המשפט. כאן תיכנס אלשיך לתמונה. לטוב ולרע, היא שופטת עצמאית ביותר והדבר הכי רחוק שיש מחותמת גומי, ודאי בהסדרים גדולים ומורכבים. בעבר אמרה אלשיך בצורה המפורשת ביותר, כי גורל העובדים מעניין אותה לא פחות מאשר כספם של הנושים. זה מה שעשתה בקלאמברקט, זה מה שעשתה במעריב. אין להתרעם על גישה זו, העולה בקנה אחד עם עקרונות הממשל התאגידי המודרני. לפי עקרונות אלו, לכל תאגיד יש לא רק בעלי עניין אלא גם מחזיקי עניין (stakeholders): העובדים, הלקוחות, הציבור בכללותו. לכן, אלשיך צפויה לשאול את מחזיקי אג"ח אחזקות ברחל בתך הקטנה: מה אתם מתכננים לעשות? מכירת חיסול של הנכסים לכל המרבה במחיר, או תפעולם כדי שיניבו רווחים? פיטורי עובדים על ימין ועל שמאל כדי להתייעל, או בחינה אסטרטגית וטקטית מעמיקה לפני שתנקטו מהלכים? ומה יקרה לתחרות אם שופרסל תתחסל או תקטן בצורה משמעותית? וכנ"ל לגבי סלקום? ומה תהיה המשמעות מבחינת רוכשי הדירות והנכסים מחברות הנדל"ן של הקונצרן? אלשיך גם אינה אוהבת לקבל החלטות בחיפזון. יש שיאמרו שזה נובע מחיבתה לתקשורת ומרצונה להופיע בכותרות, יש שיאמרו שזה נובע מהרצון לחשוב היטב. עוד פחות מזה היא אוהבת לנקוט צעדים נחרצים ובלתי הפיכים כל עוד יש חלופות אחרות. כאשר מדובר בקונצרן הגדול ביותר בישראל, התכונות הללו חיוניות. לכן, הכי סביר להניח שאלשיך תשלח את מחזיקי האג"ח ואת דנקנר להמשיך ולהידבר, אולי תמנה בעל תפקיד מטעמה, אבל לא תמהר להעביר את השליטה בקונצרן או להכניס אותו להליכי כינוס/פירוק.
|
|
אורנשטיין. הזמן יהפוך את המחלה לסופנית [פלאש 90]
|
|
|
אלא שכאן נכנסת לתמונה התסבוכת בדמות קיומו של הליך מקביל. אורנשטיין טרם ניהל הליך פירוק כה גדול וכה משמעותי, ולכן קשה לדעת מהן עמדותיו העקרוניות. האם הוא עובד לפי הספר או רואה תמונה רחבה? האם הוא מאמין שהזמן עשוי לרפא, או שמא חושש שהזמן יהפוך את המחלה לסופנית? ההחלטות שלו בנוגע לאי.די.בי פיתוח נראות יותר כנוטות לקביעות נחרצות ולחיתוך מהיר מאשר לכניסה להליך ממושך. עכשיו נראה מה יכול להתרחש. אם אורנשטיין מעביר את השליטה באי.די.בי פיתוח למחזיקי האג"ח, לא תהיה שום משמעות לשום הסדר ולשום מהלך באי.די.בי אחזקות. זוהי חברת-אם נטולת פעילות משל עצמה. כל הנכסים של הקונצרן נמצאים תחת אי.די.בי פיתוח – במישרין (כלל ביטוח וכלל תעשיות) או בעקיפין (סלקום, שופרסל, קרדיט סוויס, נכסים ובניין, מכתשים-אגן, אלרון). מי ששולט באי.די.בי פיתוח ממילא ממנה גם את הדירקטורים בחברות-הבנות, כך שזה לא ממש משנה האם הן מוחזקות במישרין או בעקיפין. בתרחיש כזה, מחזיקי האג"ח של פיתוח יכולים לעשות כרצונם (בכפוף כמובן לחוק ולאישור בית המשפט) ולהותיר את אחזקות ריקה מכל תוכן עסקי וכספי. דיבידנדים הרי לא ניתן יהיה למשוך בגלל בעיותיה של פיתוח, דירקטורים אי-אפשר יהיה למנות בפיתוח בשל אובדן השליטה בה, המנהלים הנאמנים לדנקנר יוחלפו בן-לילה. זהו מצב בעייתי ביותר שראוי להימנע ממנו. הפתרון הוא פשוט: לאחד את הטיפול בשני התיקים. ההיגיון אומר שהם צריכים להידון במשותף אצל אלשיך, גם משום שהיא הבכירה יותר וגם משום שהתיק הראשון נפתח אצלה. מדובר כאמור בקונצרן הגדול ביותר במדינה, שכולנו מושפעים בצורה ישירה ממצבו: בין כלקוחות של חברות הענק שבשליטתו ובין כמושקעים בו דרך גופי החיסכון הפנסיוני וקרנות הנאמנות. אסור שמיליארדים רבים מכספי הציבור יפלו בין הכסאות ויהיו קורבן להחלטות מנוגדות של שופטים שונים. הנשיאה דבורה ברלינר – לטיפולך הדחוף.
|
|
עץ מבנה קבוצת אי.די.בי
|
|
|
|
תאריך:
|
05/07/2013
|
|
|
עודכן:
|
05/07/2013
|
|
איתמר לוין
|
דנקנר ומחזיקי האג"ח בין אלשיך לאורנשטיין
|
|
|
כותרת התגובה
|
שם הכותב
|
שעה תאריך
|
|
1
|
|
קמרון
|
5/07/13 11:06
|
|
2
|
|
עולש ברניר
|
5/07/13 13:18
|
|
|
|
השכן ממול
|
6/07/13 09:48
|
|
3
|
|
על אורנשטיין לנהל
|
5/07/13 15:14
|
|
פורום: אי.די.בי. - המשבר
|
כתוב הודעה
|
|
ימים אחדים לאחר שהצטרף לקבוצת אי.די.בי בתפקיד רשמי כסגן יו"ר, ושעות ספורות לאחר שמחזיקי האג"ח באי.די.בי אחזקות החליטו להוציא את הקבוצה משליטת נוחי דנקנר, אדוארדו אלשטיין הארגנטינאי החליט כי לא ישקיע את 75 מיליון הדולרים שאמור היה להעביר לקבוצה במסגרת השקעת המשך להשקעה של 25 מיליון דולר שביצע בגנדן אשתקד.
|
|
|
אי.די.בי פיתוח חייבת למכור את כלל ביטוח עד 22.8.13, כפי שקבע השופט איתן אורנשטיין. שופט בית המשפט העליון, נעם סולברג, דחה (יום ד', 3.7.13) את בקשת החברה לערער על החלטה זו.
|
|
|
רגע לפני האסיפה הגורלית של מחזיקי אג"ח אי.די.בי אחזקות, שתיערך הבוקר (ד') בת"א ובמוקד תעמוד נטילת השליטה מידיו של נוחי דנקנר, התרחשה אמש דרמה לילית במשרדי החברה במגדלי עזריאלי. עד השעות הקטנות של הבוקר ישבה נציגות האג"ח עם הנהלת החברה בראשותו של דנקנר, במטרה להגיע למתווה להסדר חוב חדש בחברה.
|
|
|
חברת אי.די.בי אחזקות הודיעה (יום ג', 2.7.13) לבורסה כי איש העסקים הארגנטיני אדוארדו אלשטיין ימונה לסגן יו"ר החברה.
|
|
|
בעליה לשעבר של חברת היהלומים הישראלית אוברסיז דיאמונדס הבריחו מן החברה, ערב קריסתה, יהלומים בשווי של 4 מיליון דולר. כך טוען המפרק הזמני של החברה, עו"ד אביתר קנולר, בתביעה שהגיש לבית המשפט המחוזי מרכז.
|
|
|
|
|
|
דן מרגלית
לנוכח אי-הבהירות נחוצה חקירת משטרה בעניין ההתבטאות של שרה נתניהו על ראשי צה"ל כותרת משנה: ביבי חומק מלומר כי אינו מאמין שהמטכ"ל חותר תחתיו
|
|
|
רפי לאופרט
אסון ה-7.10.23 (השבת השחורה של שמחת תורה תשפ"ד) הוא השני מסוגו ובממדיו בהיסטוריה של ישראל, ופקד אותנו 50 שנה אחרי אסון יום הכיפורים (1973). הדמיון בין המקרים מדהים ומכאן הצורך ללמו...
|
|
|
איציק וולף
מדינת ישראל חייבה תאגידי בניין לשלם אגרה של 350,000 שקל עבור 350 עובדים זרים, אך לא הצליחה להביא את הכמות המובטחת רבים מהפועלים שהגיעו מהודו ומסרי לנקה לא היו פועלי בניין בהכשרתם...
|
|
|
אפרים הלפרין
הממשל האמריקני מבטיח לצחי הנגבי שלא ימנע תחמושת אם מדינת ישראל תזדקק לה למלחמה בצפון הממשל האמריקני מאלץ אותנו להמתין עד אשר החיזבאללה יפתיע אותנו ומונע מאתנו יציאה למתקפת פתע מק...
|
|
|
יאיר נבות
אם התוצאות אכן יהיו דומות למה שמראים הסקרים, אז נצפה בדרמה פוליטית ולמעשה היסטוריה צרפתית - לראשונה בתולדות הרפובליקה החמישית, מפלגת הימין הקיצוני תהפוך לגדולה ביותר בפרלמנט.
|
|
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
|
|