ארגנטינה חדלת פירעון?

בשבוע האחרון ממשלת ארגנטינה, ובראשה הנשיאה קריסטינה קירשנר, פועלת נמרצות לדחיית הפירעון של אגרות חוב ממשלתיות בשווי של מיליארד דולר וחצי המוחזקות בידי קרנות גידור אמריקניות. קרנות אלו סירבו להשתתף בהסכם ה"תספורת" שכבר הושג עם כ-92 אחוז ממחזיקי אגרות החוב מאותה סדרה.

קרנות הגידור גררו את ארגנטינה למאבק משפטי ממושך שבסופו נפסק בארה"ב כי עליה לפרוע את חובותיה לקרנות עד לסוף יולי האחרון. תשלום מלוא השווי של אגרות החוב לקרנות הגידור עלול להביא לכך שיתר הנושים, המהווים את הרוב, יערערו על הסכם ה"תספורת" שלפיו הם אמורים לקבל רק 30 סנט לדולר.

ארגנטינה, המשלמת בקביעות ריבית על אגרות החוב החלופיות שהונפקו לפי הסכם ה"תספורת", נקלעה לחדלות פירעון על הנייר, אך לא למעשה. תקציבה גדול פי-15 מסכום התחייבויותיה, וכלכלתה אינה צפויה להתמוטט, שכן יתרות מטבע-החוץ שלה מספיקות לתשלום חובותיה. לעומת זאת, מעמדה כחדלת פירעון יקשה עליה לפנות לשווקים הפיננסים בעולם לגיוס חוב נוסף אם תזדקק לו.

החלטת בית המשפט האמריקני התקבלה בתדהמה בשוקי הכספים בעולם, שכן פירושה שבית משפט חוסם בפני מדינות חדלות פירעון את האפשרות לנהל משא-ומתן חופשי והוגן עם נושים במקרים דומים.

לדעת ממשלת ארגנטינה, החלטת בית המשפט האמריקני של השופט נוקשה, חורגת מן הממד המשפטי, והיא חד-צדדית לטובת הקרנות המתעלמות מצרכיהן של מדינות אמריקה הלטינית. כפתרון אפשרי, מנסה נשיאת ארגנטינה בימים אלה לשכנע בנקים בעולם לרכוש את אגרות החוב מקרנות הגידור, וזאת על-מנת להימנע מעימות אפשרי עם יתר הנושים, שעלול להיגרם מכך שממשלת ארגנטינה תשלם במישרין לזוכים בפסק הדין תשלום 100 אחוז החוב.

כלכלת ארגנטינה, השלישית בגודלה באמריקה הלטינית, נתונה כיום במצב של קיפאון מלווה באינפלציה בשיעור שנתי של 40 אחוז. קירשנר, שמצב בריאותה התדרדר בשנה האחרונה, נתפסת כמי שאינה שולטת בכלכלה, והיא מואשמת גם בהזנחת הטיפול בתביעות של קרנות הגידור. בימים אלה היא פונה בנאומי וידאו למגזרים שונים באוכלוסייה המקומית ומסבירה כי ארגנטינה נדרשת למאבק איתנים בקרנות הגידור הטורפות לדבריה, שאת פעילותן יש לרסן באמצעות אמנות בינלאומיות.

זו הפעם ה-13 מאז שקיבלה עצמאות, שארגנטינה התדרדרה לחדלות פירעון. פיחותים, פשיטות רגל, גלי אינפלציה ואבטלה אינם גורמים לבהלת יתר במדינה הדרומית הנהנית מאוצרות טבע ורזרבות של מים, גז ונפט, לצד חקלאות מפותחת. אוצרות אלה מאפשרים לה כיום לאפשר דריסת רגל לסין ורוסיה המעוניינות להשקיע בה מיליארדי דולר בתמורה להסכמים פוליטיים שיביאו לדחיקת רגליה של ארה"ב מאמריקה הלטינית לטווח הקצר ושיבטיחו לעצמם מקורות של חומרי גלם לתעשיותיהן - בטווח הארוך.